<싸이버원 간단 요약>
1. 동사는 2005년에 설립된 이후 보안관제, 보안 컨설팅, 스마트 시스템 등의 IT 보안 사업을 영위하고 있습니다. 최근 상장한 기업과 다르게 설립 이후 16년간 연속 흑자라는 건전한 재무구조를 가지고 있습니다. 또한 동사는 보안 관련 3대 국가지정 라이선스를 모두 보유하고 있어 기술적으로 인정받고 있습니다. 현재 주요정보통신기반시설 및 공공분야 수주 능력 1위로 높은 매출을 시현하고 있어 매력적인 기업으로 판단합니다.
2. 동사의 매출 비중은 보안관제 서비스(60.6 %), 보안컨설팅 서비스(29.0 %), 스마트시스템(1.9 %), 기타(8.5 %)를 차지하고 있습니다. 현재 1600개의 레퍼런스, 신용평가등급 A-, 고객 연평균 증가율 20 %, 연평균 재계약율 93 % 등 높은 실적 상승을 유지할 것으로 기대합니다.
3. 동사의 목표시장은 국내 보안관제 및 보안컨설팅 시장이며, 두 시장 모두 각각 연평균 16.1 %, 14.9 % 고성장을 보여주고 있습니다. 또한 국가의 보안 정책으로 정보보안 의무가 확대되고 있으며, 디지털 뉴딜 및 정보보호산업 진흥 정책에 따라 성장세가 가파라질 것으로 기대합니다. 특히 공공, 금융, 제조 등 산업 전분야에 1600여 고객의 레퍼런스를 보유하고 있으며, 재계약이 93 %에 달해 질적, 양적 성장을 지속하고 있습니다.
4. 동사는 사업 확장을 위해 AI를 접목한 보안 관제침해대응 자동화 플랫폼을 완성하고 있으며, 이를 통해 외형 성장이 가능할 것으로 기대합니다. 또한 주요통신기반 시설 사업 노하우를 기반으로 다양한 산업에 보안컨설팅 서비스를 제공하고 있으며, 검증된 보안솔루션을 제품화하고 있어 외연을 확장할 것으로 판단합니다.
5. 공모가 밴드가 7,600 ~ 8,300원으로 결정되었으며, 수요예측 결과 1303.1 대 1을 기록해 높은 수요로 밴드 초과 가격인 9,500원으로 공모가로 확정되었습니다.(개인 청약 경쟁률 1880.43 대 1) 국내 유사업체(케이사인, 안랩, 파이오링크) 20년 3분기 연환산 기준 평균 PER는 27.0배이며, 34.8 ~ 40.3 % 할인된 수준으로 공모가가 설정되었습니다. 상장 후 유동가능 물량은 41.7 %로 194만주가 풀릴 것으로 보여 상대적으로 유동가능 주식수가 적기 때문에 따상 가능성도 있습니다. 최초 보호예수 물량 또한 상장 후 3개월에 해제되며 주식 수는 4만주(0.88 %)로 보호예수 해제 후에도 수급 이슈는 없을 것으로 예상합니다.
* 해당 자료는 SK증권, 뉴스 및 당사 IR 자료를 참고해 공부한 것들을 정리한 글입니다. 이점을 양지하시어 참고자료로만 활용하시길 바랍니다.
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